No início do ano, a maioria dos participantes do setor de transporte de contêineres esperava uma lenta normalização do mercado. De fato, foi preciso esperar até a segunda metade de julho para que o Shanghai Containerised Freight Index (SCFI), que mede as taxas spot, caísse abaixo da marca de 4.000 pontos. Entretanto, o ritmo de queda aumentou desde então, levando apenas mais seis semanas para cair abaixo de 3.000 pontos (no início de setembro) e mais quatro semanas para cair abaixo da marca de 2.000. Se as taxas à vista continuarem sob a mesma pressão das últimas semanas, o índice voltará aos níveis pré-pandêmicos, ou seja, à tão esperada normalidade, como um presente de Natal, em dezembro.
As tarifas spot na rota Transpacífico caíram de um pico de US$ 8.100/FEU em fevereiro para apenas US$ 1.550 há duas semanas entre Xangai e a Califórnia (-81%); enquanto a rota Xangai-Costa Leste dos EUA (USEC) sofreu um declínio de US$ 11.800/FEU em janeiro para quase US$ 3.900/FEU (-67%). Deve-se dizer que essas diferenças percentuais abismais são um pouco reduzidas, considerando que as tarifas pagas pelos beneficiários de carga no início de 2022 eram ainda mais altas, pois o SCFI não levou em conta os prêmios extras pagos por garantias standby.
Para ilustrar que a queda é global, as tarifas de Xangai para os portos centrais do norte da Europa atingiram um recorde histórico em 14 de janeiro (quase US$ 15.600/FEU), mas caíram 85% para apenas US$ 2.350/FEU há duas semanas.
Lars Jensen fornece dados do Índice Mundial de Contêineres da Drewry para a última rota, observando que a queda nas taxas spot se intensificou acentuadamente no comércio Ásia-Norte da Europa, retornando quase aos níveis pré-pandêmicos. "A taxa de Xangai para Roterdã registrou um declínio semanal de -18%. E, embora nos últimos dois meses tenha havido cinco semanas adicionais em que ela caiu em porcentagens de dois dígitos, o declínio desta [última] semana foi o maior já registrado até agora. Isso também significa que a taxa spot Ásia-Norte da Europa caiu 84% em comparação com o nível observado pouco antes do Ano Novo Chinês em janeiro de 2022."
O que aconteceu com as viagens em branco?
A capacidade das companhias marítimas de moldar as tarifas a seu favor por meio deviagens em branco já foi destacada anteriormente. Como isso tem funcionado até agora? Para o analista do setor de transporte marítimo, portuário e logístico Jon Monroe, até o momento, o nível de emprego dessa estratégia não teve um efeito importante na rota transpacífica.
Serão necessárias mais de 62 viagens em branco em um período de quatro semanas para causar um impacto. Isso equivale a 15,5 viagens em branco por semana", diz ele. Nesse contexto, ele acrescenta, "podemos esperar mais do mesmo, a menos que as companhias de navegação reforcem as viagens em branco. Acho que elas teriam que cortar 50% dos itinerários para os portos de Los Angeles e Long Beach para fazer a diferença. Isso significaria 15 ou 16 viagens em branco para o sul da Califórnia".
Queda na demanda
É um fato bem conhecido que o principal culpado pelas quedas nas taxas é uma queda drástica na demanda por cargas de transporte desde agosto. Os centros de armazenamento na Europa e nos EUA estão lotados em um momento em que os gastos dos consumidores estão baixos devido aos altos preços da energia e da inflação.
De acordo com a Alphaliner , os números recentes do Container Trades Statistics (CTS) indicam uma queda maciça nos volumes do Extremo Oriente e da América do Norte, que chegou a 24,5% em setembro.
Estima-se que os volumes enviados da Ásia para a Europa também tenham caído 20,3% no mesmo mês. O pico (tradicional até antes da pandemia) de remessas extras também não foi observado no final de setembro, antes do feriado da Golden Week na China, que é comemorado na primeira semana de outubro.
Inflação
Essa queda acentuada nos volumes reflete apenas o declínio no consumo, o mais recente fenômeno desencadeado pela inflação global. Mas por quanto tempo esse processo continuará? A esse respeito, Jeremy Stein, professor da Universidade de Harvard e ex-governador do Conselho do Federal Reserve (FED) dos EUA, alertou em conversa com o Goldman Sachs que "a inflação é um problema muito sério", acrescentando que, considerando o nível em que se encontra agora, há "um risco muito real de que ela se incorpore às expectativas e se torne um problema que se autocumpre. Acho que a única opção do Fed, por enquanto, é continuar a fazer da inflação a prioridade número um da política".
Recessão
O tratamento usual dado à inflação pelos bancos centrais em todo o mundo é aumentar as taxas de juros para baixar a temperatura da economia, ou seja, desestimular o consumo e, portanto, a demanda (o principal impulsionador da atividade de transporte). Nesse ponto, a projeção do Goldman Sach não é pessimista, mas sim mista, uma vez que a maior economia do mundo, os Estados Unidos, evitará por pouco uma recessão, à medida que a inflação diminui e o desemprego aumenta ligeiramente, embora aponte para uma probabilidade não inferior a 35% de que uma recessão se torne efetiva durante o próximo ano, uma estimativa que, no entanto, é mais esperançosa, pois está bem abaixo da probabilidade de 65% projetada pelo Wall Street Journal.
